汇率市场化循序前行一大步

从中国金融改革的宏观视角看，此次完善人民币对美元汇率中间价报价，被各界广泛认为是央行尊重市场的一个表现，是人民币汇率形成机制改革在循序前行道路上迈出的一大步。

2005年汇率形成机制改革以来，人民币汇率中间价作为基准汇率，对于引导市场预期、稳定市场汇率发挥了重要作用。但近一段时间，人民币汇率中间价偏离市场汇率幅度较大，持续时间较长，影响了中间价的市场基准地位和权威性。

央行新闻发言人指出，当前我国外汇市场健康发展，金融机构自主定价和风险管理能力增强，人民币汇率预期分化，完善人民币汇率中间价报价的条件趋于成熟。优化做市商报价，有利于提高中间价形成的市场化程度，扩大市场汇率的实际运行空间，更好地发挥汇率对外汇供求的调节作用。

“经过中间价报价的改革，中间价更接近市场汇率，可以提高整个汇率形成机制的市场化程度和汇率的弹性，有助于保持人民币实际有效汇率的相对稳定，为宏观经济创造较为稳定的外部条件。”央行研究局首席经济学家马骏指出。在社科院研究员余永定看来，目前的贬值也应该看作是央行汇率形成机制改革的重要举措。

值得指出的是，IMF近日发布了2015年特别提款权(SDR)货币篮子评估工作报告，对人民币纳入SDR货币篮子的可行性进行了初步评估。报告指出，如果将人民币纳入SDR货币篮子，将面临如何确定适用的汇率的问题，在岸人民币市场的汇率中间价被认为并非基于市场的实际交易。报告间接指出央行应进一步推进汇率机制改革，汇率中间价应更准确地反映市场情况。

“央行的声明承诺，中间价将与前一日即期汇率收盘价更加紧密地联系，表明央行正在向IMF报告指出的方向努力。”摩根大通中国区首席经济学家朱海斌认为，“这是一个负责任的行动。”