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金融创新遭遇监管刹车 风险监控政策接续出台

时间:2016-04-25 09:21来源:第一财经日报 作者:第一财经日报 点击:
为了调整当前的监管框架、提高政策监管的效率,近日,从国务院联合各部委到全国各地方金融政府层面,大量的金融风险监控政策接续出台,意在金融创新刹车

【直报网北京4月25日讯】(第一财经日报)为了调整当前的监管框架、提高政策监管的效率,近日,从国务院联合各部委到全国各地方金融政府层面,大量的金融风险监控政策接续出台,意在金融创新刹车

P2P、线下理财、首付贷、股权众筹如今已谈之色变。这些借助金融创新与“互联网+”大潮出现的新金融业态,历经过去两年的高速成长,虽然一定程度上金融创新活跃了行业,但也造成了大面积的“金融海啸”,由于融合金融和互联网两种业态,新型金融风险爆发的负面影响远超从前。

此类金融创新正遭遇监管刹车。自今年4月14日互联网金融专项整治启动以来,从国家层面到地方各级政府、金融监管归口陆续推出一系列监管政策,互联网金融相关行业整治子方案也即将出台。

今日起,上海银监局暂停该辖区内各商业银行与6家中介机构的业务合作1个月,其中即包含引发“首付贷”风波的上海链家房地产经纪有限公司。

创新失控

2015年7月18日,央行联合十部委下发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,该文件经国务院和中央讨论后颁发,其对于互联网金融的定调明确为“健康发展”。

互联网金融在一定程度上活跃了金融行业,大量的金融创新产品带来了新的行业增长点,其“小额、海量、高频”的特点弥补了传统金融行业的空白,助力了小微企业的健康发展。但是这样的良性特质并没有为每一个从业者所领悟,冲破金融创新边界案例不断发生。

实质上,自2014月4月针对P2P网贷行业发出监管声音以来,坚持信息中介而非信用中介、不得搞资金池的监管底线便已出现在“四条红线”之中。不过这条监管底线始终没有为行业所重视,资产错配、期限错配背后的资金池问题却普遍存在。

“资金池现象”藏匿着巨大的风险漏洞。一方面让更多非合格投资者的闲散资金进入了风险无法承受的领域;另一方面,让体量始终无法预估的场外资金、民间资金进入了拥有严格防火墙的场内金融市场之中。

从现实问题来看,第一方面的风险漏洞导致了当前金融风险频出,密集的线下理财平台“爆雷”事件影响范围一件超过一件。从2015年的e租宝、泛亚到2016年的中晋系、快鹿系,再到近期望洲集团老板卷路逃跑事件,无论是金额、涉及的投资者,还是问题公司自身所囊括的产品线、跨界的领域、关联公司之间的盘根错节都在复杂化。但可以发现,每一家线下理财公司,在成立之初都有一个与金融创新和普惠金融相关的故事。

第二种风险漏洞则导致了大量的场外资金“涌入”场内。近两年内杠杆资金的流窜搅乱了两个市场,一个是自2015年5月份牛市行业所带动的蠢蠢欲动的证券配资市场,造成股市局面一度混乱;另一个则是,2016年以“首付贷”为代表的金融产品,让更多的民间杠杆资金流入了房地产市场,扰乱了金融秩序。

2016年初链家理财以链家中介为“节点”疯狂推广首付贷等房地产金融产品,但无论是嫁接P2P模式的链家理财还是以中介模式提供的诸多金融产品,其不合规之处不少。此外,一些房地产中介机构、开发性企业以及小额贷款公司、担保公司、资产管理公司等机构提供的包括赎楼贷、尾款贷、税费贷、房产众筹等房地产场外配资产品也均起到了推波助澜的作用。

诸多金融创新已经失控。除P2P外,无视金融创新边界的现象普遍存在,金融风险的蔓延已呈跨区域、跨市场、跨业态的形式。如第三方支付领域,私自挪用客户的备付金以及客户的沉淀资金;在股权众筹领域,以股权众筹名义从事股权融资业务、未经批准擅自公开或者变相公开发行股票;在互联网保险领域不具备金融资质的机构,以非保险名号从事着和保险相同的业务,以金融创新之名从事着非法集资之实。

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