【中直社北京1月14日电】（湖南在线）北京时间1月11日晚间消息，金融服务商D.A. Davison分析师蒂姆西拉米(Timothy Ramey)周五表示，虽然遭到对冲基金巨头的猛烈抨击，不过健康产品直销商康宝莱公司的股票在每股70美元以下时，还是“值得买入”的。

蒂姆西拉米指出，虽然对冲基金潘兴广场资本的管理人比尔阿克曼(Bill Ackman)在2012年12月20日对康宝莱公司有严厉的指责，但是后者在周四针对这一问题的回应发表会称得上有理有据。他在客户报告中写到，“公司冷静地叙述业务实情，如此彻底和完整的回击了批评。”报告指出，“应该对大家的群体智慧有信心，这份分析将会帮助康宝莱公司股价迅速的涨到更高。”

据介绍，在阿克曼发布做空报告后，康宝莱CEO迈克尔约翰逊(Michael O. Johnson)即回应称阿克曼的传销指控是虚假的，同时指出阿克曼在2012年7月至9月已开始做空该公司股票。

随后，另一名知名对冲基金管理人丹勒布(Dan Loeb)也宣布加入战局。丹勒布披露使用名下投资企业第三点购入了接近900万股康宝莱股票，目前的价值是3.5亿美元。丹勒布在评价已经有32年历史的康宝莱时表示，卖空者的理论“可谓荒谬”，他认为康宝莱实际上是逐年稳定增长，同时有忠实客户群的“坚实业务”——前国务卿奥尔布赖特都是康宝莱产品的积极拥护者。

2013年1月10日，康宝莱管理层召开投资者全面回应阿克曼对其商业模式的质疑。此次电话会议主要围绕着康宝莱研发支出、分销商、客户和销售模式展开，康宝莱多位高管出席，迈克尔约翰逊称公司是以产品和零售为导向，通过直销而不是“传销”的方式进行销售。而对于阿克曼质疑的销售模式，康宝莱总裁沃尔什(Des Walsh)称康宝莱的分销商的确能够从公司获得全职或兼职收入，但是新进入的分销商与原有的分销商之间的关系是平等的，而且往往还赚得更多，而这不符合所谓的“传销”结构。且表示康宝莱并不是赚快钱，92%的增长来自于经营了十年甚至更长时间的市场。

在康宝莱电话会议后，阿克曼也迅速回应，声称他还是会继续看跌康宝莱。

此外，同样是直销商业模式的化妆品公司如新集团也遭受质疑，2012年8月做空机构Citron发布质疑报告《双面如新》，认为如新对外宣称在中国进行的是直销，但是大量证据认为其进行的是中国法律所禁止的传销(Pyramid Selling)。据了解，如新在2006年获得了中国的直销牌照。▲

责任编辑：朱启新