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【直报网北京8月31日讯】(候普传媒)据康美药业(600518)8月28日晚间发布2017年半年报显示，上半年，公司实现营业总收入132.6亿元，同比增长18.38%，归属于母公司股东的净利润21.5亿元，同比增长21.83%。基本每股收益0.437元，同比增8.98%。公司控股股东、高管等纷纷增持公司股份。多家机构发表研报表示，大股东大手笔增持充分表明对于公司未来长远发展的极大信心，看好公司的未来业绩。 西南证券：业绩符合预期智慧药房呈爆发态势 康美药业公司2017年上半年实现收入和归母净利润同比增速分别为18.4%和21.8%，业绩整体符合预期。其中中药饮片和药品贸易在大体量基础上实现高速增长，核心原因系公司托管医院药物业务和智慧药房业务拉动效应明显。随着公司与各大地方政府战略合作协议的逐步落地，中药和西药贸易业务将延续快速增长态势。 智慧药房业务呈爆发态势，业绩拉动效应有望凸显。智慧药房是一种移动医疗与城市中央药房相结合的O2O新模式，是医药分家的政策利好基础上，药房托管的升级版，其核心解决了处方来源和医保报支付问题，可拓展性极强。自2015年6月广州项目正式运营以来，业务迅猛发展，目前公司已完成广州、深圳、北京、上海和成都五大重点城市的布局，同时即将启动重庆、厦门等更多城市中央药房搭建。截至2017年6月，公司日处方量最高已达2万张，与2016年底相比，增长达45%左右。目前累计处理处方250万张，即半年处方量达70万张。若公司日处方量达到5万张，每张处方赚15-20元，则全年可增厚业绩3-4亿元。我们认为智慧药房对公司的业绩拉动效应将逐渐凸显。 互联网战略推进顺利，“大健康大平台大数据大服务”布局正有效落地。公司依托中医药全产业链优势，致力于进一步加快推动公司“大健康大平台大数据大服务”战略体系的延伸和落地，通过药和医的创新融合，打造完整的大健康生态圈。目前公司已形成：线上以康美移动医疗、医药电商商城、大宗价格指数、信息管理中心等为支持的康美健康云服务平台;线下以康美智慧药房、自营医院、合作药房、物流公司、药材市场、合作医疗机构以及连锁药房为依托的产业布局，辅以康美支付、保险、金融租赁以及未来的中药材期货交易所，公司大健康生态圈正有效落地。 盈利预测与投资建议方面：预计2017-2019年EPS分别为0.83元、1.04元、1.28元，对应PE分别为26倍、20倍和16倍。公司未来3年归母净利润将保持24%复合增长率。公司依托中医药行业龙头地位，推动“大健康大平台大数据大服务”布局正有效落地，西南证券表示坚定看好公司的长期发展，维持“买入”评级。 |
