零售板块拖后腿

虽然华润创业在零售业的排名扶摇直上登上国内排名第二宝座，但净利润持续下滑是不争的事实。

华润创业第三季度报显示，截至9月30日，华润创业前三季度共实现营业额1124.4亿港元，同比增长14.5%；净利润19.38亿港元，同比大跌42.5%。

据了解，华润创业主要由华润万家有限公司、华润雪花啤酒有限公司、五丰行有限公司、华润零售(集团)有限公司、华润怡宝食品(行情 专区)饮料(深圳)有限公司企业等业务组成。

而2013年第三季度业绩净利润下跌，主要占华润创业业绩占比近六成的零售板块净利润大跌拖了后腿。

财报数据显示，前三季度，在四大核心业务板块中，华润创业的零售业务营业额为718.27亿港元，同比增长13.9%，净利润7.21亿港元，同比下跌67.8%。

华润创业方面表示，受各地上调最低工资及行业正常加薪的影响，对集团零售业务的盈利能力构成压力。而其食品业务正处于转型期，新业务上属于培养期，未形成规模，盈利能力也受到了影响。

对于三季度业绩下滑的原因，首都经贸大学工商管理学院市场营销系主任陈立平博士告诉笔者，华润创业三季度业绩下滑的主要原因除了电商的冲击外，还包括国家限制“三公”消费的政策影响。

追求营业额惹的祸？

不仅仅是行业不景气的原因，而且华润创业持续摊大饼，急速扩张却疏于内部管理的做法，也让华润创业的业绩增长缺乏动力。

近些年，华润创业在资金充足的支持下，一直铆足了劲对国内零售企业火速并购，欲做国内零售业领头羊。

继2005年斥资20亿港元增资华润万家和苏果超市的股份后，华润创业加速了对内地零售业板块的扩张。

随后，2007年3月又收购了天津家世界超市，填补了在西北、东北、中原地区的市场空白，并在天津、西安、兰州等市场取得领先。截至2008年12月，华润万家在全国拥有门店2698家，员工人数超过15万人，当年实现销售638亿元，位居中国连锁超市第一位。

期间，为保证国内扩张补充资金，2008年年初，通过人民币银行(行情 专区)贷款、中长期票据融资券等多种方式，在市场上发行了85亿元的长期债，以及25亿元中期券(分别为10年、15年)，同年6月，华润集团还在香港市场上成功获得三年期40亿港元的银团贷款。2009年年初，华润股份在二级市场再次融资50亿港元。

再度急速扩张是2009年，华润创业投资30亿元新开约350家新店，其中新增自开门店约300家，包括大卖场、便利店、生鲜超市等多种业态并进。