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由于海外疫情远比国内严重，同仁堂2020年海外收入为7.86亿元，占上市公司营业收入比重为13%。但实际上，同仁堂海外业务毛利率高达70.43%，在公司各业务板块中毛利率最高，随着新冠疫苗接种逐步扩大，海外疫情回落后，这部分收入与利润有望进一步带动上市公司业绩发展。 但总的来看，虽然2020上半年受到疫情影响，但在下半年同仁堂依然表现出了明显的企稳回升的局面。总的来看，上半年公司品种力最强的前五大药品实现营收1.82亿元，同比下降5.30%;同仁堂国药实现营收、净利润5.15亿元、2.14亿元，分别同比下降27.56%、33.12%;同仁堂商业实现营收、净利润33.79亿元、0.88亿元，分别同比下降14.41%、47.24%。 但在全年，基本上各大版块都实现了正增长。并且尤为亮眼的是同仁堂在2020年四季度的业绩表现。单四季度公司分别实现营业收入37.73亿元，同比增长13.70%;归母净利润3.16亿元，同比增长133.84%;扣非归母净利润3.08亿元，同比增长275.61%。 环比看，第四季度的几项核心财务数据都要显著优于2020年前三个季度，如前三各个季度营业收入最高也只刚刚达到30亿元，第四季度猛增至37.73亿元;前三各个季度扣非后净利润均在2.5亿元以下，第四季度增长至3.08亿元。 并且，如是将财务周期拉长则会发现，同仁堂在2020年第四季度的强劲增长表现不仅是由于前三季度疫情影响，几项数据同时也远高于2016-2018年上市公司的同期业绩表现，经营恢复较明显。 其中，同仁堂科技子公司2020下半年实现营业收入23.67亿元，同比增长18.26%;净利润1.96亿元，同比增长459.39%，恢复明显，随着疫情回落，公司产能问题基本结束，预计未来两个季度在低基数的情况下维持高速增长。 |
