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4. 从1920年2月到7月，年纪轻轻又没有太多从商经历的庞兹，如其所料地成功募得1000万美元（相当于今天的1亿美元）。许多波士顿人抵押房产从银行贷款，或者将自己的养老储蓄取出，投资于庞兹的公司。不仅如此，绝大多数投资者在一开始拿到高额回报之后，又纷纷选择将利润再投资于庞兹的计划中，以博取更高的回报。但实际上，上一位投资者的回报来自下两位投资者的钱，下两位投资者的回报又来自接下来四位投资者的钱，以此类推。庞兹公司唯一的资金来源，就是络绎不绝的新投资。
5. 但好景不长，从1920年6月26日起，波士顿《邮报》刊登了一系列文章，揭露庞兹的公司并没有拿钱去购买回邮代金券。并且，买卖代金券所产生的管理费用，足以吞噬掉买卖价差带来的全部毛利润。也就是说，庞兹的商业计划并不可行，而且庞兹也并没有执行。真相爆出之后，投资者纷纷逃离。8月10日，公司被官方关闭，留下400万美元的亏空。此后，庞兹被关进监狱，呆了12年多。出狱后，他被驱逐回意大利，后来死于中风。
6. 六七十年之后，庞氏骗局有了升级豪华版，设局者就是伯纳德·麦道夫。他是一家证券公司老板，在拥有股票交易改革先驱名声之后，开始自己秘密的投资顾问业务，以麦道夫对冲基金名义报出高额投资利润。麦道夫宣称资金将投资于股票和指数期权合约，但对具体投资策略守口如瓶。如果有人追问，他回答这是绝对机密，不可能让外界知道后如法炮制。纳尔斯怀疑富豪投资者很少有人能搞懂复杂衍生品，他们只是简单地相信这位投资大亨。但实际上，麦道夫从来没有从事过一次按他自己的投资策略需要开展的那些数不胜数的证券交易。 |
