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亚马逊的百亿无人零售和贝索斯的人民战争(2)

时间:2020-03-25 10:24来源:创事记 作者:创事记 点击:
但考虑到贝索斯做事的一贯风格和亚马逊商业飞轮的威力,如果我们站在2021年把时间线再拉长一点的话,就会发现,这3000家门店应该只是个开始。所以关

但考虑到贝索斯做事的一贯风格和亚马逊商业“飞轮”的威力,如果我们站在2021年把时间线再拉长一点的话,就会发现,这3000家门店应该只是个开始。所以关于亚马逊这块自营业务还有另一种更激进的算法。

首先,在单店营收上。

通过《亚马逊六种武器进军线下零售,沃尔玛尚能饭否?》这篇文章,我们可以看到,亚马逊非常倾向于把Amazon Go发展成一个食品杂货店,而不是一家单纯的便利店,比如Amazon Go提供了多种即食早餐,午餐和小吃选择;而Amazon Go Grocery基本包含了最全面的杂货店SKU,从新鲜农产品、肉类和海鲜到烘焙食品和家庭必需品,再加上易于制作的晚餐半成品。这种情况自然会带来客单价的上升。

 如果做一个横向对比:据Recode报道,2016年简餐品牌PretA Manger从444家商店中获得了11亿美元的收入,相当于每家商店的销售额约为250万美元。这个数字就比第一种测算方式下的Amazon Go年销售额高出100万美元。

其次,开店数量。

如果说2021年的3000家只是一个开始的话,那么亚马逊会后续开店目标会是多少呢?

亚马逊在线下作为一个后来者和追赶者,绝对数量肯定不占优势。以已被亚马逊收编的全食超市为例,一共有大约500家商店,数量大概相当于克罗格(Kroger)总门店数量的六分之一。

那么如果亚马逊线下终端对标以7-11(全球店面终端超过60000家)的话,亚马逊要达到7-11的六分之一的话,那就是10000家商店。

由此,亚马逊未来无人零售门店可以达到10000家,平均每家年销售额约为250万美元,这样算起来,相当于年总销售额可以达到250亿美元。而随着更多商店的开业,规模效应会持续加强,Amazon Go的营业利润率会上升,应该可以逐步接近沃尔玛 (NYSE:WMT)5%的水平,然后再扣去相关税额,最终可以获得10亿美元的净利润。那么,此时我们如果再以20倍市盈率来算的话,亚马逊在无人零售这块的估值就可以达到200亿美元。

如果再做个对比的话,这个市值是目前梅西百货(NYSE:M)市值的两倍。

不过,亚马逊要达到以上这两种测算结果的任何一种,付出的的成本都不会低。因为从成本上看,开一家Amazon Go无人零售店要比开一家传统的7-11商店可要昂贵不少。根据公开消息,仅仅在硬件上,亚马逊一家店的投入就超过一百万美元。所以摩根士丹利估计,亚马逊要部署完3000家Amazon Go商店的话,估计至少要花掉30亿美元。

今天的亚马逊虽然无论现金流还是现金储备都非常惊人,云计算的高利润也可以继续补贴零售业务,但如今全球经济受疫情影响,不确定性正在越来越多。这种情况下,亚马逊能否如期完成3000家商店的目标,可能还要打个问号。

插件赋能与人民战争

我们在《亚马逊六种武器进军线下零售,沃尔玛尚能饭否?》一文中提到,无论在7-11面前,还是在沃尔玛的全球1万多家零售门店面前,亚马逊的线下零售终端数量都还差得很远。

这种情况下,贝索斯要在线下建立自己的霸业,除了自己亲自下场开店之外,更重要的发动人民战争、借助Just Walk Out无人零售技术这个大杀器,将到数以万计的传统零售店牵引到自己的数字化商业飞轮之中。

就像国内的支付宝、微信支付赋能了成千上万家零售小店一样,亚马逊正在用无人零售技术赋能更多的零售店面。

跟国内的支付赋能相比,亚马逊的无人零售赋能有自己的特点。

其一,为线下零售店节省人工成本。

此前有数据显示,美国所有收银员每年薪资加起来大约为850亿美元,而且未来最低工资只会越来越高。有鉴于此,无人零售(即便做不到完全无人)的确可以为商家省去不少人工成本。

其二,深度嵌入线下商店的运营流程,提供支付等各种服务。

对于亚马逊来说,你可以认为这就是针对传统线下店面推出的一个插件系统(如果按国内流行的说法,也可以称作商业操作系统)。通过植入到线下商店中,将线下商店直接变身为亚马逊的第三方卖家。一旦植入之后,亚马逊可以不断给出更多的服务,除了最基础的无人零售(支付)之外,像云计算、物流、供应链等服务的接入都只是时间问题。

但是,除了以上两个优点之外,亚马逊无人零售技术的一大问题是太贵。这种百万美金级别的投入,很可能会限定了这种技术只能授权给具备了一定规模的中等零售店/连锁店,太小的店面投入产出比会比较差。

那么,亚马逊能够从这块业务获得哪些收入?多少收入呢?

其一,技术授权和部署服务。

这个不用解释,问题只在于,亚马逊和线下商家如何商定费用的支付方式(支付标准?谁支付?支付比例?支付周期?等等)

其二,金融结算通道费用。

金融结算的通道费用应该是必然要包括的。美国传统银行渠道通道费率一般为2%,有人估计整合了各项技术在一起的Just Walk Out费率很可能会更高。

其三,其他服务费用。

上面提到,最基础的无人零售(支付)之外,像云计算、物流、供应链等服务都可以陆续接入,这些都相当于云计算中的SaaS订阅服务,都可以成为亚马逊的经常性收入。

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