【直报网北京3月31日讯】(新华网)东阿阿胶2019年全年亏损4.44亿元,这也是公司自1996年上市以来的首次业绩亏损。不过,全盘审视东阿阿胶这只新华社民族品牌工程指数成分股,不难发现这个滋补国宝正在洗去铅华,一代新人换旧人,家底颇厚的东阿阿胶在阵痛后已逐步重回正轨。 老白马辞“旧”迎“新” 业绩首亏,难免扎眼,奥本海默基金公司也淡出公司股东名册,但就在最艰难之际,老白马迎来新的“捧哏”,易方达消费行业股票型证券投资基金首现公司前十大股东榜,目前其持股比例为1.7%,对应市值约3亿元,该基金经理名为萧楠,因在贵州茅台上下重注,一战成名。 该基金在今年1月份出具的2019年第四季度报告中有这样一句话,“我们买入了一些经营管理上出现阶段性问题,但品牌价值被严重低估的消费品公司”。以东阿阿胶总市值为参考,目前其市值几乎与十年前处于同一水平,较2017年市值高点跌幅达60%。 经营管理困局,是东阿阿胶2019年遇到的一起风波,公司当年处于新老交替的关键时点,老掌门人秦玉峰主导的“价值回归”近两年令人望洋兴叹,涨价逻辑也在终端市场频频受阻,进而导致公司渠道库存积压。 公司大力度清理渠道库存正是2019年业绩疲软的主因。在快消品领域,企业获取收入有两种方式:一是直接建立C端销售,把产品直销到消费者手中,从而获得收入;二是销售给经销商,然后确认收入,产品由经销商处理。 东阿阿胶绝大多数产品采用第二种销售方式,在此前文化营销下,阿胶连年提价,经销商囤货意愿强,每年大笔的采购,除了销售收入外,还能获得不菲的增值收益。 |