就此，复星旅文向记者回应称，在7月12日托马斯库克提出重组方案后，复星旅文在其安排下持续与各方进行了大量沟通，但由于其他多种因素的改变，最终仍未找到合适的解决方案。不过，复星旅文未来仍将加大在英国市场的投资与合作力度。

股价受挫

对于复星旅文本次出海计划“出人意料”的受挫，业界众说纷纭。受此影响，截至9月23日收盘，复星旅文股价跌幅达4.73%。

有知情人士告诉北京商报记者，本次重组意外流产，主要是以复星旅文为代表的出资方没有和核心银行为代表的债权人达成一致，“最初预估的资金缺口在谈判中不断扩大，且银行方面在最后又提出了2亿英镑资金新要求，在谈判中，复星旅文4.5亿英镑的‘出价’虽然没有变化，但对不断加大的缺口没有找到解决方案，最终导致谈判失败”。

“从目前的情况来看，之所以本次谈判没有达成一致，一方面可能是银行等核心债权人的市场预期相对消极，想要尽快拿钱撤出；另一方面，也不排除复星旅文的商业判断与债权人存在出入的可能。”中国社科院国际法研究所竞争法中心副主任兼秘书长黄晋直言，进入破产清算程序后，企业就会变卖资产抵债，而银行等债权人的利益通常会优先得到保障，在这一阶段，清算人代替董事层成为公司的代表会决定企业是否继续经营，如果不再继续经营，已与托马斯库克签订合约但未履行完合同的个人游客等方面，就会成为一般债权人。

值得注意的是，此前复星旅文为给收购铺路，已经与托马斯库克进行了多项合作。2015年，复星国际收购托马斯库克集团5%股权，而且，此后复星旅文还曾将此品牌引入国内，包括在三亚成立了海南省首个中外合资旅行社、在上海成立合资旅游企业等。

提及破产清算对上述业务的影响，复星旅文相关负责人明确表示会保留中国业务，而对托马斯库克投资的价值已经在资产负债表中进行减计。在黄晋看来，这意味着，复星旅文对托马斯库克集团的股权投资已基本无收回可能，而双方在中国合资成立的公司中托马斯库克出资的部分，可能会成为债权人“索要”的对象。

并非再无机会

“不可否认，收购托马斯库克失败，确实对于复星旅文的战略部署是一个打击。” 景鉴智库创始人周鸣岐表示，失去了托马斯库克这个“抓手”后，短期内，复星旅文可能很难在海外寻觅能够与之比肩、拥有大量入境游资源的合作伙伴了。

近年来，国内和出境游领域强敌环伺，面对已被OTA瓜分殆尽的市场，复星旅文选择在中国入境游业务上重点着墨。实际上，早在复星旅文和托马斯库克于海南成立合资旅行社时，三亚市委副书记、市长阿东就曾明确表示，三亚ThomasCook托迈酷客旅行社将利用在欧洲的旅行社网络及其覆盖全球的地接社资源，向欧洲游客宣传推广三亚的旅游产品，提高三亚在欧洲主要出境游市场的知名度，为三亚带来大量的入境游客。此前，业界曾预测，复星旅文如果能顺利控股托马斯库克旗下的旅行社业务，将有助于其利用后者在欧洲深耕多年的客源网络、品牌知名度，重点推进欧洲游客来华旅游，而本次收购告吹，复星旅文则直接与这一重要获客渠道失之交臂。

不过周鸣岐也提出，谈判失败并不等于复星旅文在托马斯库克收购案中再无机会，“复星旅文可以瞄准托马斯库克的酒店等优质资产，在破产清算中买入。”周鸣岐分析称，此前复星旅文就曾披露要将托马斯库克旗下两大酒店品牌CasaCook和Sunwing晴乐湾引入中国，这两个分别定位在低龄家庭亲子、情侣度假的酒店品牌，正好可以与Club Med形成互补，让复星旅文的酒店业务实现多层次布局。

（原标题：复星旅文收购托马斯库克告吹）

责编：小美

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