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PPI将扯住CPI上涨的步伐 交通银行首席经济学家连平断言下半年CPI将缓慢上行，不排除部分月份同比涨幅高于2%，但预计全年物价上涨1.5%，低于去年。 华创宏观判断9、10月受供给小幅恢复影响，猪肉价格涨幅有所减缓，但依然不改生猪大周期，判断年底CPI同比高点在2.2%~2.5%间。 不过，不断下行的PPI终将扯住CPI上涨的步伐。中信建投表示，未来产能过剩、内外需不振和大宗商品价格低位徘徊将长期压制PPI，短期内PPI难以转正。 当然也有极少数声音称PPI寻底或不远。齐鲁宏观称，随着发达经济体的复苏加速与国内需求的逐渐拉动，PPI寻底之途或将不远。 综合来看，7月CPI上涨温和，PPI降幅扩大明显，因此至少今年内，CPI与PPI的“剪刀差”仍将扩大。 货币政策不会转向 汇丰经济学家屈宏斌认为，PPI降幅扩大至-5.4%，当前通缩形势依旧严峻。猪肉价格上涨不应阻碍政策宽松，未来宽松应加码以抗通缩。中信建投也表示，经济下行压力压低了价格反弹的高度，需求低迷与通缩预期互相促进，加大了未来两年通胀低于预期的可能性。 鉴于此，货币政策不会转向。民生宏观称，下半年CPI涨幅将稳步回升，但不会触碰到政策容忍上限，谈论货币政策转向还为时尚早。 资本市场： 多领域投资将托底下半年经济 关注基建和国企改革概念股 数据显示，7月部分工业行业价格降幅扩大，石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造价格环比分别下降2.3%、3.0%和0.7%，比上月降幅分别扩大2.1、0.9和0.5个百分点。同时，石油和天然气开采价格环比由升转降，由上月上涨6.0%转为本月下降2.1%。 有分析人士对广州日报记者表示，石油等上游价格下降一部分原因是与国际大宗商品价格下降有关，但更多的是反映了国内经济活动并不活跃，难以明显拉升上游资源类产品的价格。因此，预计为了稳增长，政府可能还会推出一些政策措施。 |
