趣头条

【直报网北京9月17日讯】(中关村在线)趣头条于北京时间9月14日晚在美国纳斯达克上市，以每股7美元发行1200万股美国存托凭证，筹资8400万美元，开盘价9.1美元。

之后在几个小时内，趣头条股价经历速暴涨暴跌，5次触发熔断机制。最终首日报收15.97美元，市值达到45.9亿美元。

趣头条于2016年6月正式上线，截至今年8月，APP的累计装机量达到1.81亿，月活用户为6220万，仅次于今日头条。

根据招股书显示，趣头条2016年营收5795万元，2017年营收5.17亿元，今年上半年营收7.178亿元人民币。但总体上趣头条仍处于亏损状态，其中2016年净亏损1090万元人民币，2017年净亏损9480万元人民币，今年上半年净亏损扩大到5.144亿元人民币。

尽管市场似乎很看好趣头条，但业界对其的质疑也普遍存在，笔者认为按照趣头条目前的玩法，并不能保证其长久运营的局面。

首先是在内容方面，作为内容聚合平台，趣头条提供的内容质量参差不齐，阅读体验也比较差，标题党、低俗内容充斥平台，以此种内容吸引眼球能够留存多少用户是个问题，另一方面也在挑战国家的净网政策。

其次是营收模式前景不明朗，根据招股书显示，趣头条的广告收入占总营收的93%，其中百度的贡献高达75.8%。可以说趣头条的营收不仅模式单一，甚至连来源也极其单一，对百度的依赖极大。这作为一个上市公司是很危险的情况。

再次是趣头条的获客模式存在变数。趣头条一直自我标榜的特色就是获客模式，简单来说就是用钱“收买”用户的行为：如注册、阅读、签到、评论、分享等就能获得金币，“收徒”即邀请朋友注册也能获得金币，甚至能够从从徒弟收徒弟的奖励中获得提成，而金币可以兑换人民币。

一方面，这种获客方式极其烧钱，从数据来看，买用户和留住用户的钱大大超过其营收，净亏损到了5.144亿元基本就是这么来的，而且目前看来很难止住。因为留存用户就是为了赚钱来的，一旦停止补贴，就凭趣头条的内容质量，用户基本就会一哄而散。

另一方面，这种获客方式可能面临法律风险，一来是其形式很像传销，二来是这种涉及兑换人民币的行为存在法律障碍，说叫停就会被叫停。

最后，趣头条尚未获得《互联网新闻信息服务许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》，简单来说就是并不具备网络新闻传播的资质，被监管部门关停的可能性也是存在的。

在笔者看来，趣头条的火是虚火，一时看上去很风光，但下面的问题很多，而且都是些致命的问题。从大的角度来看，“打铁还需自身硬”，用这种玩游戏的方式来经营公司和主要业务过于儿戏，没有真正的硬实力是很难站得住的。

(原标题：趣头条上市 不靠内容靠“传销”的商业能走多远?)

责任编辑：佟佟

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