【直报网北京8月15日讯】(中国城乡金融报)今年6月22日，作为“联璧金融”的运营公司，上海联璧电子科技(集团)有限公司相关人员涉嫌违法犯罪已被公安部门立案，15名相关犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施。此前已有雅堂金融、钱宝网、唐小僧相继“爆雷”，风光一时的民间四大高额返利平台至此全军覆没。那么，什么是高额返利平台?其法律风险都有哪些?

以“高额返利”为诱饵吸引投资者

高额返利平台是指以消费返利为宣传口径，要求投资者以投入资金的形式，获得消费商品的部分返现甚至全额返现。部分平台与一些大的知名电商平台合作，公开打出“满500返500”，甚至“投资7200返利22000”这样明显的与经济常识相悖的广告语。

在联璧金融的维权群里，很多消费者都表示，第一笔在联璧金融的投资，是因为著名的“0元购”路由器的活动。具体来说，消费者用399元购买某品牌路由器后，可获取一个密码，下载联璧金融App、激活这个密码、绑定银行卡，购买路由器的费用会在App上分期返还，这曾经是互联网金融圈的经典营销案例。对于消费者来说，相当于用399元做1个月的短期投资，获得一个实际成本在50元左右的路由器，而高额返利平台在控制着购机款的时候，在庞大的用户基础上就会形成数量的资金池。

在形成一定的客户粘性之后，这些高额返利平台自身也销售理财产品，吸引客户投资。

以联璧金融为例，APP上可购买不同期限的活期及定期理财产品，6月期定期产品年化收益率为12%，高于市面普通银行的理财收益率。但产品的资产投向并无详情介绍。

唐小僧也采取类似的高额返利模式吸引投资者，如投资100元活期理财产品，可以获得30元现金奖励等。

钱宝网的模式又有所不同，需要用户缴纳“保证金”，然后通过“做任务”式的游戏方式，“每月可获最低4000元、最高过万元的收益。”钱宝网的任务大致分为广告任务、分享任务、体验任务、问卷任务等，任务需要几天甚至上百天完成，用户需要保证在此期间不取出保证金，任务完成后第二天，本金和奖励将一并发送至用户的账户。

运营模式具有庞氏骗局特征

早在今年4月，《人民日报》就发表过名为《互联网交易平台高额返利促销存在巨大风险》的文章，指出部分互联网平台打着“创业创新”的旗号，以“购物返本”“消费等于赚钱”为噱头吸引消费者，实则这些高额返利难以实现，存在靠发展下线来获得提成的违法运营嫌疑。

从企业运营模式分析，这些已经与价值规律背离的高返模式，显然是非法建立资金池及不断发展线下新客户填充滚动，和正常合法的商家促销返利有显著区别。正常促销模式下，商品价格处于合理的区间，商家在短期内以提高销售量增加库存周转的方式覆盖成本和利润，返利使用的补贴资金是企业自有的资金，一般有正规的企业项目立案和预算方案，预算用完，活动也停止，通常也不会出现全额返现这样的极端折扣。

而涉嫌非法集资的返利活动，高额返利基本是常态和必备属性，本质是一种融资活动，支付给消费者的返利多是来自后来消费者购买产品的投入，财务上“拆东墙补西墙”，需要不断地引入新的消费者进入才能维持运转，一旦没有新的投资人加入，整个返利系统将无法维持运营，就会面临崩塌。

从法律层面分析，这样带有明显庞氏骗局特征的运营模式，已经符合了《刑法》第176条“非法吸收公众存款”罪的主要特征。2018年央行29号文《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》中明确规定，未经许可，依托互联网以发行销售各类资产管理产品等方式公开募集资金的行为，应当明确为非法金融活动。《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中指出：向社会公众即社会不特定对象吸收资金的四要件是：吸收资金、公开宣传、承诺还本付息、不特定对象。

目前，联璧金融、唐小僧、钱宝网相关涉案嫌疑人均以非法吸收公众存款罪名在侦查阶段立案，随着案情和调查不断深入，司法机关对此类行为会有更为全面的分析和定论。

投资者应筑牢风控防线

当今，“互联网+”的快速发展让很多传统商业模式得以革命性发展，给我们的生活带来了便利，让很多人享受到了“互联网+”带来的红利。但与此同时也使人们的传统思维受到冲击，对于基本的风险防范意识边界变得模糊。

例如对商品能白拿、白吃、白喝、白用，商品一律“不花钱”这些过去可能尚有所警觉的概念，都笼统概化成为互联网模式下的又一红利分享。更何况，这些平台均精准抓住消费者贪小利的心理，结合全方位立体化的营销手段，让年轻的人群觉得这样的投资方式是一种“时尚潮流”，让习惯了在超市门口排队抢打折商品、刚刚适应网上购物模式的中老年群体感觉发现了新大陆，很容易掉入这样“高额返现”陷阱中，无法自拔。

银保监会主席郭树清说过，“超过10%的投资收益率就要做好本金全部损失的准备”。金融市场近年来虽然在互联网的平台下呈现出多样化的外衣，但消费者需谨记：再五光十色的市场也不会背离经济发展的客观规律，天上永远不会掉馅饼，“不劳而获”“一夜暴富”的美梦在何时都是最终要幻灭的。

理财平台常见返利手法

直接返现的返利。此前比特币交易平台采用的主要就是返还部分交易手续费的返利模式，也有平台以分红的方式向符合条件的用户返还利益。目前，平台直接返现的模式越来越少，其更倾向于在利益返还阶段用更富含粘度的手段吸引客户。

赠送平台特权的返利。平台特权包括但不限于获取更多投资信息、手续费折扣、参与平台专享活动，甚至参与平台管理等特权。

赠送平台生态币的返利。平台生态币主要依托平台而存在的一种可内部流通的权益赁证，其特性能够使用户获利，并可有效增加平台与用户的粘度，以此来吸引新用户以及增加老客户忠诚度。

赠送购物券的返利。此种返利模式几乎被所有购物类平台广泛使用，有的是基于交易获得购物券，有的是在专项活动中免费发放购物券，甚至有长期定量提供的购物券。一般购物券有其特定的使用条件，其主要作用在于催生新的交易，直接促进平台赚取手续费。

赠送产品的返利。赠品也是比较流行的返利促销模式，无论是在线上还是在实体店，此种模式都较普遍。后续甚至发展出“全额全返”“0元购物”等极端返利模式，当然此处返还的并不是现金，而是可以用现金标识的等价物。例如，刚刚“爆雷”的高额返利平台联璧金融推出的“0元购”活动便是很典型的赠送产品的返利模式。

(原标题：高额返利平台频爆雷 运营模式具有庞氏骗局特征)

责任编辑：小宇

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