从自建医院到托管药房

康美药业针对下游医院终端市场的跑马圈地，其实由来已久。

早在2007年底，康美药业就宣布投资建设普宁康美医院，但出师不利的是，直到2013年6月19日，普宁康美医院才取得《医疗机构执业许可证》。

对此康美药业曾乐观的表示，“普宁康美建成后预计年收入为3亿元，年利润总额为1.23亿元。”然而，对于普宁康美是否能达到预期收入，业内也有不少质疑之声。

公开资料显示，截至2013年三季度末，普宁康美医院工程已累计投入8.56亿元，较此前预算的投入6亿元已超出42%。有业内人士认为，时隔6年才试业，且投入金额严重超标，普宁康美能否达到预期并不明了。

但随着2013年国务院《关于促进健康服务业发展的若干意见》释放出的政策信号，敏锐的康美药业开始将目光转向背大树好乘凉的公立医院。

2013年11月5日，康美药业发布公告称，公司与梅河口市人民政府签订了《医疗产业战略合作框架意向书》，康美药业将整体收购梅河口市妇幼保健院、友谊医院、中医院，后续还将对这3家医院在基建、科室建设、设备购置和人才培养等方面投入至少5亿元。

2014年1月16日，康美药业发布公告称，公司与通化县人民政府签订了《医疗产业战略合作框架意向书》，将对通化县人民医院和通化县中医院进行整体收购。收购后，通化县人民政府将会对医院进行专项资金扶持。

不过，收购医院并非尽是利好。有业内人士认为，在药企在介入医院领域的时候，仍将面临众多博弈，特别是政策方面的不确定性。完成投资收购之后，医院管理经验和人才的缺乏以及投资回报周期较长都是值得注意的问题。”

中投顾问高级研究员郭凡礼也指出，“公立医院运作程序复杂，政策及机制影响力大，在政府财政支持下不需要承担自负盈亏的风险，但收益率也难以达到高位。”

然而，康美药业并没有因为政策风险而退缩。相反，近期的康美药业又以更大的动作介入到药房托管业务中。

1月31日、2月8日和2月11日，康美药业先后披露已托管广东惠来、普宁和吉林通化三批共55家医院的药房。

2月11日晚间，康美药业再次发布公告称，公司与辽宁中医药大学、本溪市人民政府签订了《战略合作框架协议书》，将托管辽宁中医药大学直属的4家和辽宁省中医医疗集团所属的22家医院的中医药房。

不难看出，康美药业此次介入药房托管的热度和效率远高于此前的自建医院和收购医院。

一位医药人士告诉记者：“无论收购医院还是托管药番都是康美药业加大下游医院布局的重要战略，这也是其奉行的全产业链模式的重要一环，但显然，药房托管的成本和风险都要小于自建医院或收购医院，而且药房托管的获利更直接，也更能发挥康美作为药企的优势”。

“但这其中也暗含政策风险，在如今与民生攸关的医药领域，医改仍处于摸着石头过河的阶段，政策仍然处于完善和改进过程。过分依赖政策优惠而进入医院领域的药企，有很多看不到的风险”，上述业内人士说道。

无论如何，医院终端都是摆在康美全产业链模式进程中的最后一关。要知道，在康美药业的战略布局中有一套成熟的全产业链模式，即上游整合药材资源，中游链接产地加工和贸易，下游借道药店、医院终端。从2009到2010 年康美开始上游、中游的产业链布局，目前已进入收获期。从2013年以来，康美开始小规模的医院收购和大规模的药房托管，试图打通其产业链的最后一个环节——医院终端。