关联关系错综复杂

一位业内人士对南都记者表示，在操作上，部分线下理财公司混淆金融概念进行包装，强调产品高收益，不提风险向客户力推。此外，部分线下理财公司往往设置错综复杂的关联关系，实际上存在自融或者将资金挪作他用的嫌疑，投资人很难进行判断。以本月初被经侦调查的中晋资产为例，其设立的公司就多达上百家。

望洲财富投资管理有限公司注册信息显示，该公司法定代表人为杨卫国，注册资本2亿元，注册地为上海虹口区。在2015年10月23日，其投资人由望洲集团有限公司变更为望洲金控投资集团有限公司。而望洲金控投资集团出资人为望洲集团有限公司和杨卫国。层层投资关系背后，其出资人均为杨卫国本人。

层层包装凸显高大上

据悉，一些违规操作的线下理财公司，为了推销产品往往通过傍大款，寻找外部背书以及为自己产品寻找合规性的方式进行包装。

徐红伟指出，分析近期出事的几家线下财富公司可以发现，在理财产品的类型上，线下理财机构代销的产品大多为债权转让产品和私募产品。在债权转让产品中，担保方和项目方往往是关联方，无法做到转移风险。在私募产品中，购买这些产品的投资者中，绝大多数不符合证监会对私募基金“合格投资人”的要求，私募产品涉嫌私募拆分，并且大多私募产品也并未登记备案，项目的合规性得不到保障。在资金投向方面，大多数产品投向了线下理财公司所属集团的关联公司，项目真实性存疑。

同时，大部分线下理财公司偏爱繁华地段，通过买下或者租下整层甚至整栋楼作为办公场所，并配上豪华装修，以此显示公司资金实力雄厚。同时，公司会采取邀请明星和金融界著名人士为公司站台、赞助电视节目、购买飞机、疯狂铺广告等方式增加公司知名度，营造一种不差钱的假象。有的线下理财公司所属集团，十分热衷于资本运作，用参股和控股上市公司的方式来提高自身知名度。例如，e租宝及中晋分别所属的钰诚国际和国太控股就采取了投资香港“仙股”企业的方式来显示公司所谓的“实力雄厚”。

此外，公司会突出依托所谓的实体。如大大集团和e租宝都宣称有依托实体的行为。大大集团对外宣传内容没有产品业务宣传，而是大肆宣传其产权。大大集团对外宣传公司有两处产权，分别是2亿元购买的中融大厦两层产权和长泰广场共5层产权，另外在其他地方拥有办公场所。