拼多多不尽人意的成绩单

拼多多的模式，特别值得好好研究。这家公司，今天的所有一切，已经代表着社交拼团电商的全部要素。

基于财报季，有人拿阿里、京东、拼多多最近三季度的财报做比对，找出拼多多的三个被诟病的地方。

第一，尽管活跃用户突破5亿，但用户增长和GMV增长不成正比;

第二，客单价只有京东的1/3;

第三，营销费用涨幅惊人，Q3比去年同期增长1.4倍。

这暴露出目前平台用户的低粘度和低复购率，而且用户增长和GMV增长不成正比的原因，在于二者的统计周期不同。比如一名年初在拼多多平台上购买过商品的用户，即便到现在年底也没有购买行为。这名会员按照365天的统计周期，依然属于年活跃用户。但是，这名会员很可能没有贡献Q3的GMV，甚至Q2，以及随后的Q4。

大量用户在首次购买之后，没有复购行为，将会导致GMV的增长与用户增长无法呈现正相关。至于客单价只有京东的1/3，说明平台上高客单价的商品不丰富，或者用户不倾向于在该平台上购买高价商品，又或者平台的购买体验不算很好。加强平台商户的运营品质管理和诚信管理，预计将是拼多多下阶段的主要工作之一。

而且前两个问题，又导致了第三个问题：拼多多通过补贴提高用户粘性，唤醒沉睡用户，激活非电商用户，有点烧钱，拉高了亏损额度。

这正好对应拼多多联合创始人、高级副总裁赵佳臻说的那句：“我相信用补贴买iPhone的人，会回来的”;以及拼多多创始人黄峥在电话会上说：“百亿补贴的每一分钱都有价值”。

通过微信，拼多多利用拼购模式，触及阿里此前甚少触及两类人群：一类是纯基层的初级互联网人口(县乡区域有智能手机的人);一类是城市中的沉默用户(低薪低保的基层打工人员)。正是这些新电商用户的触达，让拼多多两年多时间，成就了3亿人都在用的拼多多。

可是，随着阿里、京东、苏宁等传统电商平台发力下沉市场，拼多多用户和传统电商用户的重合度，正在变得越来越高。

根据中国互联网信息中心，8月30日发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，中国网民规模达8.54亿。阿里最新财报显示其移动月活达到7.85亿。而拼多多年活跃用户达5.363亿，二者的用户数量相加超过全国网民规模，至少有超过2亿的用户重合度。

这也意味着，拼多多已经进入到与阿里等平台抢用户的阶段，阿里也在抢去拼多多的核心用户。