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“土豪”的融资谜题 事实上，康美药业近两年的业绩暴增与其“大投大建”密切相关。从2007年的1.46亿元净利到2014年的22.86亿元，康美药业8年时间业绩增长了15倍；而其营收从12.94亿元增长到159.49亿元，则增长12倍之多。 不过，康美药业的“非常规增长”也引来市场诸多质疑，有媒体曾质疑其虚增18亿元业绩。市场的另一个质疑是，手握百亿巨资的康美药业为何仍从市场大笔融资？ 上海交通大学会计与财务系副教授陈欣在其《康美药业的项目投资乱账》一文中称，康美药业募集资金与重大项目投资之间的关联信息令人费解，融资额远大于实际投资支出。 而康美药业2014年从市场融资的额度高达百亿元，其非募投项目的累计投入资金也才30多亿元，康美的钱去哪儿了？ 康美药业在回答投资者的相关提问时说，公司的货币资金要用于中药材专业市场建设等固定资产投资项目，公司的直销和药房托管等新业务的拓展还需要营运资金进行补充。 陈欣称，康美药业的所融资金表面上是偿还短期融资券和银行借款，补充营运资金，但实质用途是各类投资项目。康美药业自2008年以来的各种融资均不与具体投资项目相关联，其目的不外乎是规避募集资金账户的监管，以便于其随意使用。 实际上，康美药业的资金迷局还不局限于项目投资方面。其前四大股东质押股份所筹的资金同样用途不明。 根据康美药业5月8日的公告，控股股东康美实业于2015年5月6日将其持有的1.05亿股康美药业股份与广发证券开展了股票质押式回购交易。康美实业已质押股份5.58亿股，占其持股总数的83.41%。 此外，二股东许冬瑾质押股份为4655.74万股，占其持股总数的97%。而关联的三股东普宁市金信典当行及四股东普宁市国际信息咨询服务有限公司则将持有的康美药业股份悉数质押。 前四大股东合计质押的总股份数为7.33亿股。 此前的公告亦显示，前述四大股东前几年均高比例质押其所持股份，质押比例超过90%。至于大股东质押股票的原因，康美药业在互动平台上对投资者解释称，是“基于自身业务的资金需要”。 |
