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【直报网北京2月11日讯】（作者：胡敏）2月4日，中国进入新年农历立春节气，自然症候预示大地开始回暖之际，但节气在股市上常常预示着变盘。这一次变盘首先影响的却是美国股市。2月5日美国三大股指疯狂下跌千余点，2月6日进一步下倾。美国股指暴跌引发全球主要资本市场“崩盘式”回落。中国股市自然难以独善其身，连续3日也跟进式下跌。 世界股市到底遭遇到什么样的意外冲击？为何不期而遇飞出了新年世界经济的第一只“黑天鹅”呢？从事发时日，包括美国在内的西方政要或经济大佬的及时表态看，各国经济基本面总体向好，何况过去一年世界经济出现普遍回暖，为今年世界经济继续好转构成了支撑。近期美国非农数据、就业状况和主要经济指标维持良好增长态势也说明了这一点。 当然，也有许多分析认为，美国特朗普政府实施加息缩表减税、弱势美元政策，以及采取贸易保护和“逆全球化”倾向，有可能加大这一年美国财政赤字，可预计的连续加息措施也将助推美国通胀，这是摆在新任美联储主席面前的难题，更是在考验特朗普政府的经济治理能力和政策决断力。不过这都是要由未来经济走势来验证。从眼下综合各方面正反两方面因素的分析，还是年初中国社科院一位知名金融专家分析得出的简单结论：美国股指涨得太高了，涨高了就该歇歇脚。从2008年金融危机爆发后至今九年，道琼斯工业指数从6000多点涨到了前期的26000多点，其他指数也是如此。一直没有回头的上行股指本身已经超出了经济面的基本估值，所有结构性指标不能给出继续上涨的理由，要么就是过度投机，要么就是股市泡沫被无端放大，就是股神巴菲特也难逃大势的逆转。 这样看，按照股市的基本逻辑，基本面决定股指的客观估值，此次源发于美国股市的暴跌，并不是什么“黑天鹅”现象，倒是遭遇了一个说来就来的“灰犀牛”冲击。 那么中国股市呢？一向就具有与国际资本市场“跟跌不跟涨”特点的三大股指在2月5日、2月6日连续两日自然少不了大幅下跌，因为“环球同此凉热”。在2月6日西方政要连续表态之后，西方资本市场迎来一个强劲的反弹，可在2月7日并没有引来期许的反弹，当日中国三大股指除了创业板小幅反弹外，继续放量进入新一轮暴跌，基本没有给我们证券业三大报在当日早间发出的“鼓励信心、维护稳定”的评论文章一点面子。 要说中国股市现在该不该跌？当然“跌”有着足够的理由。因为自去年5月上证指数创下3016点年内新低后，就是一路碎步盘桓上行，到进入新年1月末创下3587的隔年新高，不到一年时间涨幅也在500多点，的确需要在一个时间节点上进行回调。此次美国股指暴跌就是这样一个恰当的时点，只不过回调力度之大之甚还是超出了预想。 |
