“收购”危局

金木集团的前身是安国市中华路饮片厂。1990年，现金木集团董事长钮金木抓住国家推行改革承包制的机遇，将安国县中药材公司承包下来，合同期限内，使企业扭亏为盈。1993年，钮金木自立门户，成立了安国市中华路饮片厂。

2003年之后，钮金木相继投资新建了冰片车间和中药材培育基地，并扩大了冰片产能。2004年，在钮金木的推动下，原安国市中华路饮片厂变更为安国市金木药业有限公司，2006年再次变更为河北金木药业有限公司。

一系列扩张，使得金木成为当时北方地区最炙手可热的冰片生产企业，很多制药、保健品企业都从金木公司进货，其生产的“金木”牌冰片占据了国内大量市场份额，并打入海外市场。

在进货商的名单中，有数家直销企业，天狮就是其中之一。早前，曾宪君在天狮集团从事采购工作。因工作关系，曾宪君与钮金木交往甚密。

冰片热销、代工生产为金木集团带来丰厚的效益，但钮金木志在建立自有品牌，以及面向终端的通道。但以当时金木的实力，短期内难以实现目标。为此，钮金木做出了一个大胆的决定，通过收购保定中药制药有限公司完成设想。

保定中药制药有限公司前身是天津乐仁堂制药厂在保定开设的分支机构。天津乐仁堂制药厂是我国中药行业的老字号，由北京同仁堂传人乐佑申于1921年创办。公司旗下拥有94款国家药品批准文号的产品，其中，“胃活灵”和“冠心静”获得了国家专利认可，在市场上拥有良好的口碑。

彼时，以金木的实力完成收购存在很大的困难与风险，钮金木计划联合其他企业共同收购。金木曾与天狮接洽，商谈联合收购一事，但双方最终未能达成合作。

在联合收购受阻的情况下，2008年11月，金木集团出资6000多万元，独立收购了保定中药制药有限公司的全部股权。

不过，这次收购让金木陷入“消化不良”的局面。曾宪君用“蛇吞象”来形容这次收购，“一方面，公司消耗了大量资金，造成现金流十分紧张；另一方面，在大量产品涌入的情况下，又未能建立足以消化的销售通路，带给公司巨大压力。”

面对危局，金木亟待做出改变。